7月以来，A股市场先扬后抑，经历了一波上涨，而后又回到了上涨之前，据统计，全部A股（剔除停牌股之后）平均涨幅为1.40%。跌宕起伏行情中，个股开始分化，风格开始明显转向价值股。统计涨跌几近各半的个股，在剔除7月之后上市的次新股之后，共有75只个股创出历史新高，而同时，有39只个股在同期创出历史新低。分析人士认为，市场风格从成长股向价值股的转变料在8月延续。

　　个股分化显著

　　7月以来，A股市场先扬后抑，近期出现了较为明显的分化格局，局部热成为主要特征。个股方面，共有1226只个股累计上涨，而有1486只个股累计下跌，凸显出了分化状态。

　　其中，在剔除7月之后上市的次新股之后，7月1日至8月5日，沪深两市共有75只个股创出历史新高。其中，次新股仍然占据大部分，共有47只个股是2016年之后上市的次新股，此外，还有9只个股是2015年上市。在此之前上市的个股仅有18只，可见市场中大部分个股的表现较为温和。

　　在上述新高股中，共有69只个股是在7月27日及之前创造的，主要集中在7月5日、6日和7日，以及19日、20日和21日。在该区间之后创新高的，仅有小天鹅A、新海股份、丰东股份、富祥股份、名家汇合新光药业6只个股。

　　从7月之后上述新高股的累计涨幅来看，6月下旬上市的次新股无疑占据绝对优势，新光药业、洪汇新材、合诚股份、微光股份、盛迅达和哈森股份的涨幅均超过168%，均为6月24日到29日上市的次新股。在老股中，新海股份、四通新材、神州数码的涨幅居前，分别为94.68%、38.88%和32%，相对次新股而言表现差距较大。

　　与此同时，7月之后新低股更值得关注，因为在剔除7月之后上市的次新股之后，仍有39只个股创出历史新低，且其中老股占比较多。从上市日期来看，新低股中并无2016年之后上市的次新股，2015年上市的个股有15只；此前上市的个股有24只。其中，最晚上市的是金诚信、普路通和文科园林，均上市于2015年6月底。

　　这些个股的最低价多创于7月27日及之后，仅有5只个股的最低价创于上述日期之前，均主要系利润分配行权使得股价降低。其余个股中，即将退市的*欣泰自7月以来跌幅为80.76%，跌幅远大于其他个股；其余个股中，隆华节能、怡球资源、普路通的跌幅居前，7月以来分别累计下跌26.57%、24.56%和19.88%。

　　市场风格转向价值股

　　分化格局之中，市场风格相对较为明晰，资金从成长股逐步流向价值股，且以绩优、大消费板块价值股为主。

　　据统计，7月以来，上证综指累计上涨1.61%，而同期创业板指下跌5.33%。期间，28个申万一级行业指数中，共有21个行业实现累计上涨，不过涨幅均较为温和。其中，交通运输、家用电器、食品饮料板块涨幅居前，分别上涨4.56%、4.12%和4.03%；而电子、计算机和机械设备板块的跌幅居前，分别下跌5.11%、4.44%和2.98%。

　　不难发现，市场资金开始调仓换股。信达证券策略分析师谷永涛表示，7月份低估值个股表现相对较好，高估值个股整体下跌，而这种趋势在八月份或将继续保持。在当前市场格局之下，投资者布局更应该结合盈利和估值情况。

　　兴业证券首席策略分析师王德伦指出，市场风格开始向绩优价值股这条主线集中，未来一个阶段，估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优股或低估值、业绩稳定的价值股将有超额收益，现在应当战略性配置，而一些缺乏业绩支撑、此前经过热炒的题材概念股可能仍面临一段“挤泡沫”的过程。当前仍建议战略性配置绩优价值股，以及中小创板块中的估值合理、成长稳健的绩优白马，而对于创业板中缺乏业绩和成长性、被资金集中炒作的“伪成长”仍需保持警惕。记者 张怡