北京时间2月26日，百度（NASDAQ：BIDU）发布2015年第四季度及全年未经审计的财报。财报显示，百度第四季度总营收为186.99亿元，同比增长33.1%；归属于百度的净利润为247.12亿元，同比增长663%。美国东部时间2月29日，国际评级机构穆迪表示，百度2015年的业绩可支撑其A3的发行人评级和无抵押债券评级，继续看好百度未来表现。

穆迪副总裁及高级分析师蔡慧（Lina Choi）称：“百度2015年全年营收较2014年增长35.3%，同时其息税折旧摊销前利润率较2015年第三季度增加5%，可以预期公司未来12-18个月的现金流将呈现正向增长态势。”

穆迪表示，百度强健的营收增长主要得益于移动业务创收能力的改善、百度搜索业务的成功整合以及服务交易业务的长足发展。

财报显示，2015年第四季度百度移动营收达104.71亿元，移动营收占总营收56%；2015全年移动营收达351.82亿元，占比53%。这标志着作为一家全方位的移动公司，百度移动货币化能力不断增强。手机百度和百度地图作为天然入口，每天响应大量的用户搜索与服务需求。2015年12月份移动搜索月活6.57亿，同比增长21%； 12月份百度地图月活3.02亿，同比增长43%。同时，2015年Q4产品中语音、图像流量同比增长超过一倍。

对此，穆迪预计百度将保持稳健的营收增长趋势，在2016年营收增长将达到15%-20%，并进一步指出百度会积极运用体量巨大并不断增长的移动流量，为其搜索平台吸引更多广告商家，获取更多收入。而其搜索平台推出了与多种本地服务和医疗健康服务相关的应用与产品，将吸引更多用户，创造更多流量。

此外，穆迪对去哪儿剥离出百度的财务报表和爱奇艺MBO计划尤其关注。蔡慧补充道：“百度财报已剥离在线旅游业务去哪儿网，并计划收购百度持有的爱奇艺80.5%的股份，我们预计这两项举措将大幅降低公司的运营成本，从而改善未来12-18个月的息税折旧及摊销前利润率。”

有分析指出，根据去哪儿网的独立财报数据计算，如果从百度全年财报中剥离去哪儿，其息税折旧及摊销前利润可提高400-500个基点。而爱奇艺MBO计划一旦坐实，百度获取并开发在线视频内容所需的资本将大幅减少，从而可以使其息税折旧摊销前利润率再增加5%-6%。

穆迪分析师一致认为，通过运营成本不断降低，息税折旧摊销利润不断改善和资金压力持续减轻，百度评级还有进一步上升的可能。同时，百度净现金状况十分强健。2015年底，其现金与短期投资总值为680亿人民币，而核心搜索业务也能够创造强健稳定的现金流，足以支撑其投资需求和20亿美元的股票回购计划。

2015年6月，百度宣布将发行5年期和10年期高级债券，并向美国证券交易委员会提交了相关文件。彼时穆迪公司给予百度A3评级和积极预期。

(责编：刘琼)